Asosiy farq – tranzaksiya va tarjima xavfi
Tranzaksiya va tarjima risklari xorijiy valyutadagi operatsiyalarni amalga oshiruvchi kompaniyalar duch keladigan valyuta kursi risklarining ikkita asosiy turi hisoblanadi. Tranzaksiya va tarjima riski o'rtasidagi asosiy farq shundaki, tranzaksiya riski shartnoma tuzish va uni to'lash o'rtasidagi vaqt oralig'i natijasida yuzaga keladigan valyuta kursi xavfi, tarjima riski esa bir valyutaning moliyaviy natijalarini boshqa valyutaga konvertatsiya qilish natijasida yuzaga keladigan kurs xavfi.
Tranzaksiya xavfi nima?
Tranzaksiya riski - bu shartnoma tuzish va uni to'lash o'rtasidagi vaqt uzilishi natijasida yuzaga keladigan valyuta kursi xavfi. Valyuta kurslari uzluksiz o'zgarishlarga duchor bo'ladi va bitim tuzish va hisob-kitob qilish o'rtasidagi vaqt oralig'ining ko'payishi hisob-kitob vaqtida valyuta kursi qanday bo'lishini ikkala tomon ham bilmaydi.
Masalan Buyuk Britaniyadagi ABV kompaniyasi tijorat tashkiloti bo'lib, yana to'rt oy ichida neft eksportchisi bo'lgan AQShning XNT kompaniyasidan 600 barrel neft sotib olmoqchi. Neft narxi doimiy ravishda o'zgarib turganligi sababli, ABV noaniqlikni bartaraf etish uchun shartnoma tuzishga qaror qiladi. Natijada, ikki tomon XNT 600 barrel neftni barrelini 170 funt sterlingdan sotadigan shartnoma tuzadi.
Bir neft barrelining spot kursi (bugungi kurs) £127. Yana to'rt oydan so'ng neft barrelining narxi bir barrel uchun 170 funt sterling bo'lgan shartnoma qiymatidan ko'p yoki kamroq bo'lishi mumkin. Shartnomani bajarish sanasidagi amaldagi narxdan qat'i nazar (to'rt oyning oxiridagi spot kurs). XNT shartnomaga ko'ra bir barrel neftni ABVga 170 funt sterlingga sotishi kerak.
To'rt oydan so'ng, spot kurs bir barrel uchun 176 funt sterlingni tashkil qiladi, deb faraz qiling. Shartnoma bo'yicha ABV 600 barrel uchun to'lashi kerak bo'lgan narxlar o'rtasidagi farqni shartnoma mavjud bo'lmagan taqdirdagi stsenariy bilan solishtirish mumkin.
Agar shartnoma mavjud boʻlmasa (£176 600)=£105, 600
Shartnoma boʻyicha (£170 600)=£102, 000
Shuning uchun narxlar orasidagi farq £3,600
Shartnoma tufayli ABV £3,600 foyda olishga muvaffaq boʻldi.
Buyuk Britaniya £ va AQSH dollari oʻrtasidagi ayirboshlash kursi £/$1,25 ni tashkil etadi, ya'ni 1£ $1,25 ga ekvivalent. Shunday qilib, XNT uchun ABV to‘lashi kerak bo‘lgan to‘lov 81 600 AQSh dollarini tashkil qiladi (102 000 funt/1,25).
Valyuta kursi xavfini yumshatishga qaratilgan shartnomaning yuqoridagi turi forvard shartnomasi deb ataladi; Bu kelgusi sanada belgilangan narxda aktivni sotib olish yoki sotish bo‘yicha ikki tomon o‘rtasidagi kelishuvdir.
Tranzaksiya xavfini kamaytirish uchun foydalaniladigan asboblar
Forvard shartnomalaridan tashqari, tranzaksiya xavfini kamaytirish uchun quyidagi vositalar ham koʻrib chiqilishi mumkin.
Options
Optsion huquqdir, lekin moliyaviy aktivni ma'lum bir sanada oldindan kelishilgan narxda sotib olish yoki sotish majburiyati emas.
Almashtirish
Svop - bu ikki tomon moliyaviy vositalarni almashish bo'yicha kelishuvga erishadigan hosiladir.
Fyuchers
Fyuchers - bu muayyan tovar yoki moliyaviy vositani kelajakda ma'lum bir sanada oldindan belgilangan narxda sotib olish yoki sotish bo'yicha kelishuv.
Tarjima xavfi nima?
Tarjima riski - bu bir valyutaning moliyaviy natijalarini boshqa valyutaga konvertatsiya qilish natijasida yuzaga keladigan valyuta kursi xavfi. Tarjima tavakkalchiligi bir nechta mamlakatlarda biznes operatsiyalarini amalga oshiradigan va turli valyutalarda operatsiyalarni amalga oshiradigan kompaniyalar tomonidan yuzaga keladi. Agar natijalar turli valyutalarda xabar qilinsa, natijalarni solishtirish va butun kompaniya uchun natijalarni hisoblash qiyin bo'ladi. Shu sababli, har bir mamlakatdagi barcha natijalar umumiy valyutaga aylantiriladi va moliyaviy hisobotlarda aks ettiriladi. Bu umumiy valyuta odatda korporativ shtab-kvartirasi joylashgan mamlakatdagi valyuta hisoblanadi.
Kompaniya tarjima tavakkalchiligiga duchor boʻlganda, xabar qilingan natijalar valyuta kursidagi oʻzgarishlarga asoslangan haqiqiy natijaga nisbatan yuqori yoki pastroq boʻlishi mumkin.
Masalan D kompaniyasining bosh kompaniyasi AQShda joylashgan A kompaniyasidir. D kompaniyasi Frantsiyada joylashgan va evroda savdo qiladi. Yil oxirida D kompaniyasining natijalari konsolidatsiyalangan moliyaviy hisobotni tayyorlash uchun A kompaniyasining natijalari bilan birlashtiriladi; Shunday qilib, D kompaniyasining natijalari AQSH dollariga aylantiriladi.
Daromad tafsilotlari quyida, sotish qiymati va yalpi foyda D kompaniyasining 2016-moliyaviy yildagi tranzaksiyalari asosida berilgan.
| €000’ | |
| Sotish | 2, 545 |
| Sotuvlar narxi | (1, 056) |
| Brüt foyda | 1, 489 |
Valyuta kursini $/€0,92 deb faraz qilsak, (Bu bir $ €0,92 ga teng degan ma'noni anglatadi) D kompaniyasining natijalariga aylantiriladi
| $000’ | |
| Sotuvlar (2, 545 0,92) | 2, 341 |
| Sotuvlar tannarxi (1, 056 0,92) | (972) |
| Brüt foyda (1, 489 0,92) | 1, 369 |
1-rasm: Valyuta konvertatsiyasi tarjima xavfiga olib keladi
Valyuta konvertatsiyasi tufayli xabar qilingan natijalar haqiqiy natijalardan pastroq. Bu haqiqiy pasayish emas va faqat valyuta konvertatsiyasi tufayli.
Tranzaksiya va tarjima xavfi oʻrtasidagi farq nima?
Tranzaksiya va tarjima xavfi |
|
| Tranzaksiya riski - bu shartnoma tuzish va uni to'lash o'rtasidagi vaqt uzilishi natijasida yuzaga keladigan valyuta kursi xavfi. | Tarjima tavakkalchiligi - bu bir valyutaning moliyaviy natijalarini boshqa valyutaga konvertatsiya qilish natijasida yuzaga keladigan kurs xavfi. |
| Natijadagi haqiqiy oʻzgarish | |
| Tranzaksiya xavfi boʻyicha kelajakdagi natijada haqiqiy oʻzgarish bor, chunki tranzaksiya bir vaqtning oʻzida tuziladi va kelajakda hisob-kitob qilinadi. | Tarjima xavfi boʻyicha natijada haqiqiy oʻzgarish yoʻq, chunki natijalardagi koʻrinadigan oʻzgarish faqat valyuta konvertatsiyasi bilan bogʻliq. |
| Xavfni kamaytirish | |
| Tranzaksiya xavfini xedjlash shartnomasini tuzish orqali kamaytirish mumkin. | Tarjima xavfini kamaytirish mumkin emas |
Xulosa – Tranzaksiya va tarjima xavfi
Tranzaksiya va tarjima xavfi oʻrtasidagi farqni ularning paydo boʻlish sabablarini tushunish orqali tushunish mumkin. Kelgusi sanada to'lanadigan shartnoma hozirgi vaqtda tuzilganda, natijada yuzaga keladigan xavf tranzaksiya xavfi hisoblanadi. Bir valyutaning moliyaviy natijalarini boshqa valyutaga konvertatsiya qilish natijasida yuzaga keladigan kurs riski tarjima riskidir. Kompaniyaning valyuta operatsiyalari jiddiy o'zgarishlarga duch kelmasligi uchun ehtiyotkorlik bilan boshqarilishi kerak, chunki yuqori tranzaksiya va tarjima risklari o'zgaruvchanlik belgilaridir.
Tranzaksiyaning PDF-versiyasini yuklab olish va tarjima xavfi
Siz ushbu maqolaning PDF-versiyasini yuklab olishingiz va iqtibos keltirgan holda oflayn maqsadlarda foydalanishingiz mumkin. Iltimos, PDF versiyasini bu yerdan yuklab oling. Tranzaksiya va tarjima xavfi oʻrtasidagi farq.
