Asosiy farq – Variantlar va almashtirishlar
Opsiyonlar ham, svoplar ham hosiladir; ya'ni qiymati asosiy aktivning qiymatiga bog'liq bo'lgan moliyaviy vositalar. Devorativ vositalar moliyaviy risklarni himoya qilish uchun ishlatiladi. Opsion va svop o'rtasidagi asosiy farq shundaki, optsion moliyaviy aktivni ma'lum bir sanada oldindan kelishilgan narxda sotib olish yoki sotish majburiyati emas, balki huquqdir, svop esa ikki tomon o'rtasida moliyaviy vositalarni almashish bo'yicha kelishuvdir.
Tanlovlar nima?
Opsion - bu ma'lum bir sanada oldindan kelishilgan narxda moliyaviy aktivni sotib olish yoki sotish huquqi. Lekin bu majburiyat emas. Opsionni amalga oshirish kerak bo'lgan sana "ishlash sanasi" deb nomlanadi va optsion amalga oshirilishi kerak bo'lgan narx "ishlash narxi" deb nomlanadi. Opsionni sotib olish uchun to'lanishi kerak bo'lgan narx "opsion mukofoti" deb ataladi. Ushbu summa optsion amalga oshirilganmi yoki yo'qligidan qat'i nazar, undirib bo'lmaydi. Variantlarning ikkita asosiy shakli mavjud; call optsion va put optsion.
Qoʻngʻiroq opsiyasi
Bu moliyaviy aktivni oldindan kelishilgan sanada oldindan kelishilgan narxda sotib olish huquqini beruvchi variant. Muayyan sanada aktivni sotib olish majburiyati yo'q; Shunday qilib, optsion xaridorning ixtiyoriga ko'ra amalga oshiriladi.
Masalan PQR neft ishlab chiqaruvchi kompaniya bo'lib, unga Y kompaniyasi murojaat qiladi, u 6 oy oxirida (31stholatiga ko'ra) 1000 barrel neftni har barrel uchun 850 dollardan sotib olishni xohlashini aytadi. 2017 yil iyul). PQR ushbu bitim uchun 3000 dollarlik optsionni sotishga rozi. 6 oylik davrda Y kompaniyasi neft barrelining narxi 850 dollardan oshib ketishini afzal ko'radi, shundan beri u bitimdan foyda ko'rishi mumkin bo'ladi.6 oyning oxirida neft barrelining narxi 1 200 dollargacha ko'tarildi. Kompaniya Y opsiondan foydalanishga qaror qiladi, chunki bu ular uchun foydali bo'ladi. Biroq, optsion muallifi (PQR) bir barrelni 850 dollarga sotishga rozi bo'lganligi sababli, bu optsionni amalga oshirish vaqtida 1000 barrel uchun qo'llaniladigan narx bo'ladi. Shunday qilib, Y kompaniyasining umumiy daromadi,
Moy uchun toʻlangan narx (1 000 850)=850 000$
Opsiyon premium=(3 000$)
=$847, 000
Put varianti
Put optsioni moliyaviy aktivni oldindan kelishilgan sanada oldindan kelishilgan narxda sotish huquqidir. Muayyan sanada aktivni sotish majburiyati yo'q; shunday qilib, optsion sotuvchining ixtiyoriga ko'ra amalga oshiriladi. Put opsionini amalga oshirish koll optsioniga o'xshaydi; Farq shundaki, sotuvchi foyda olish uchun aktivning narxi optsion narxidan pastga tushishini xohlaydi.
Opsiyon birjada sotiladigan yoki birja vositasi boʻlishi mumkin.
Birja savdo vositalari
Birjada sotiladigan moliyaviy mahsulotlar standartlashtirilgan investitsiyalar hajmida faqat uyushgan birjalarda sotiladigan standartlashtirilgan vositalardir. Ular har qanday ikki tomonning talablariga muvofiq ishlab chiqilmaydi
Retseptsiz asboblar
Bundan farqli o'laroq, birjadan tashqari kelishuvlar tuzilgan almashinuv bo'lmaganda amalga oshirilishi mumkin, shuning uchun har qanday ikki tomonning talablariga muvofiq tartibga solinishi mumkin
Swaplar nima?
Swap - bu ikki tomon moliyaviy vositalarni almashish bo'yicha kelishuvga erishadigan hosiladir. Asosiy vosita har qanday qimmatli qog'oz bo'lishi mumkin bo'lsa-da, pul oqimlari odatda svoplarda almashtiriladi. Swaplar birjadan tashqari moliyaviy mahsulotlardir. Swapning eng asosiy turi oddiy vanil almashinuvi deb ataladi, shu bilan birga quyida aytib o'tilganidek, har xil turdagi almashtirishlar mavjud.
Foiz stavkalarini almashtirish
Bu juda mashhur svop turi boʻlib, tomonlar foiz stavkalari xavfidan himoyalanish yoki spekulyatsiya qilish uchun shartli asosiy summaga (bu summa aslida ayirboshlanmagan) asoslangan pul oqimlarini almashtiradilar.
Tovar almashinuvi
Bular neft yoki oltin kabi tovarlar uchun ishlatiladi. Bu erda bitta tovar belgilangan stavkani, ikkinchisi esa suzuvchi kursni o'z ichiga oladi. Aksariyat tovarlar almashinuvida toʻlov oqimlari asosiy summalar oʻrniga almashtiriladi.
Xorijiy valyuta (FX) almashinuvlari
Bu yerda tomonlar turli valyutalarda ifodalangan qarzlar boʻyicha foizlar va asosiy qarz summalarini ayirboshlashdi. Valyuta almashinuvi sof joriy qiymatda amalga oshirilishi kerak (kelajakdagi pul oqimlarining hozirgi qiymati).
1-rasm- Foiz stavkalari almashinuvi keng qoʻllaniladigan svop turidir
Options va Swaps oʻrtasidagi farq nima?
Options vs Swaps |
|
| Optsion huquqdir, lekin moliyaviy aktivni ma'lum bir sanada oldindan kelishilgan narxda sotib olish yoki sotish majburiyati emas. | Swap - bu ikki tomon oʻrtasida moliyaviy vositalarni almashish boʻyicha kelishuv. |
| Almashtirish uchun talab | |
| Opsiyalarni birja orqali sotib olish/sotish yoki peshtaxta orqali ishlab chiqish mumkin. | Almashtirishlar birjadan tashqari moliyaviy mahsulotlardir. |
| Premium toʻlov talabi | |
| Opsiyani olish uchun premium toʻlovni toʻlash kerak. | Swaplar premium toʻlovni oʻz ichiga olmaydi. |
| Turlar | |
| Call optsion va put optsion - bu optsionlarning asosiy turlari. | Foiz stavkalari, valyuta almashinuvi va tovar svoplari tez-tez ishlatiladigan svoplardir. |
Xulosa – Variantlar va almashtirishlar
Opsiyonlar va almashtirishlar bugungi savdo dunyosida qoʻllaniladigan juda mashhur xedjlash usullaridir. Haqiqatan ham, 2010 yilga kelib jahon derivat bozori 1,2 kvadrillion dollardan oshdi va optsionlar va svoplar uning asosiy qismini tashkil etdi. Variantlar va almashtirishlar oʻrtasidagi farqni foydalanish va tuzilishiga koʻra tasniflash mumkin, chunki ular bir-biridan bir necha jihatdan farq qiladi.
