Hedgers va Spekulyatorlar
Zargarga kelgusi bayram mavsumida bezak sotish uchun ma'lum miqdorda oltin kerak bo'ladi. U hatto kataloglar orqali sirg'alar, bilaguzuklar va marjonlarning eng so'nggi dizaynini reklama qilgan va mijozlarning buyurtmalarini allaqachon ta'minlagan. Ammo oltin narxi bir necha oydan keyin keskin ko'tarilsa nima bo'ladi? U allaqachon o'z katalogida turli xil narsalarning narxini belgilab qo'ygan va agar u oltin narxining ko'tarilishiga to'sqinlik qilmasa, u oltin narxining oshishi yukini ko'tarishi kerak. Biroq, zargarga bir necha oydan keyin joriy narxlarda oltin sotib olishga imkon beradigan xedjlash deb ataladigan usul mavjud. Buni u fyuchers bozoriga kirish va 3 oy ichida hisob-kitob qilish uchun oltin shartnoma sotib olish orqali amalga oshirishi mumkin. Agar u uch oydan keyin joriy narxlarda sotib olishni va'da qilsa va narxlar keskin ko'tarilgan bo'lsa, u o'z xavfini minimallashtirgani uchun foyda ko'radi va yuqori narxlarda sotib olishdan qochadi. Shunday qilib, u xedjer, fyuchers bozorida o'z xavfini kamaytiradigan o'yinchi deb aytiladi. Spektrning boshqa tomonida - chayqovchilar, kattaroq daromadni kutish uchun o'z tavakkalchiligini maksimal darajada oshiradigan o'yinchilar. Bularga chayqovchilar deyiladi. Bu fyuchers bozorida narxlarni barqarorlashtirishga yordam beruvchi ham xedjerlar, ham chayqovchilarning mavjudligidir.
Xedjerlar asosan tovar ishlab chiqaruvchilardir. Ular o'rim-yig'im paytida o'z xavfini minimallashtirish uchun to'siq qo'yadilar, chunki ular tovar narxi tushib qolsa, foydadan mahrum bo'lishlaridan qo'rqishadi. Misol uchun, makkajo'xori fermeri makkajo'xori narxining pasayishiga qarshi to'siq sifatida o'rim-yig'im oldidan makkajo'xori fyucherslarini sotishi mumkin. Fyuchers bozorini tashkil qilish uchun asosan javobgar bo'lgan xedjerlardir. Spekulyatorlar - bu narxlarning ko'tarilishi orqali foyda olishni kutadigan va ishlab chiqaruvchilarning fyuchers shartnomasini sotib oladigan o'yinchilar. Ular buni past bahoga sotib olaman deb o'ylashadi va keyinroq qimmatlashganda sotadilar. Spekulyatorlar ishlab chiqaruvchilar emas va bozorga pul qo'yish orqali bozorda likvidlikni qo'shadigan treyderlardir. Rivojlangan fyuchers bozori ham xedjerlar, ham chayqovchilarning faol ishtirokini talab qilishi aniq.
Xedjerlar narxlarning kelajakdagi oʻzgarishidan oʻzlarini himoya qilish uchun hozir narxni taʼminlashga harakat qilishsa, chayqovchilar narxlarning koʻtarilishidan hoziroq narxni taʼminlashadi. Xedjerlardan farqli o'laroq, chayqovchilar tovarga egalik qilishga intilmaydilar. Ular faqat foyda olish uchun tovarlarni sotib olish va sotishdan ko'proq manfaatdor. Spekulyatorlar narxlarning ko'tarilishidan o'zlarini himoya qilishga harakat qiladigan xedjerlarning aksincha. Agar kompaniya olti oydan so'ng kredit olishni istasa, foiz narxlarining o'sishidan himoya qiladi, zargar esa bir necha oydan keyin oltin va kumush narxlarining ko'tarilishidan himoya qiladi.
Qisqacha:
Xedjerlar va chayqovchilar oʻrtasidagi farq
• Spekulyatorlar fyuchers bozorida qimor o'yinchilari sifatida tanilgan, ammo haqiqat shundaki, fyuchers bozorini barqarorlashtirishda muhim rol o'ynaydi
• Xedjerlar asosan tovar ishlab chiqaruvchilar boʻlib, ular bir necha oydan keyin narxlarning pasayishidan himoyalanish orqali hosilini taʼminlashga harakat qiladilar
• Xedjerlar fyuchers shartnomasini sotadilar, chayqovchilar esa narxlar koʻtarilganda foyda olish niyatida sotib oladilar.
