Asosiy farq – Toʻgʻri aksiyalar va bonusli aksiyalar
Huquqli aktsiyalar va bonusli aktsiyalar kompaniyaning mavjud aktsiyadorlariga chiqarilgan ikki turdagi aktsiyalardir. Huquqlarni chiqarish va bonuslar chiqarish aksiyalar sonining ko'payishiga olib keladi, bu esa har bir aksiya narxini pasaytiradi. To'g'ri aktsiyalar va bonusli aktsiyalar o'rtasidagi asosiy farq shundaki, to'g'ri aksiyalar yangi aksiyalar chiqarishda amaldagi aksiyadorlar uchun chegirmali narxda taklif qilingan bo'lsa-da, bonusli aksiyalar dividendlar to'lanmaganligining o'rnini qoplash uchun to'lovsiz (bepul) taklif etiladi.
To'g'ri aksiyalar nima
Huquqlar Aktsiyalar - bu huquqlar chiqarish yoʻli bilan chiqarilgan aksiyalar boʻlib, kompaniya mavjud aktsiyadorlarga kompaniyaning yangi aktsiyalarini keng ommaga taklif qilishdan oldin sotishni taklif qiladi. Aktsiyadorlarning aktsiyalarni ommaga taqdim etish huquqi "imtiyozli huquqlar" deb ataladi. Huquqli aksiyalar aksiyadorlarni aksiyalarga obuna boʻlishga ragʻbatlantirish uchun amaldagi bozor narxiga chegirmali narxda taklif etiladi.
Masalan Q kompaniyasi 2:2 nisbatda 10 million aktsiya chiqarish orqali 20 million dollarlik yangi kapitalni jalb qilish uchun yangi aktsiyalarni chiqarishga qaror qildi. Bu shuni anglatadiki, har 10 ta aksiya uchun investor 2 ta yangi aksiya oladi.
Yangi aksiyalar taklif qilinganda aktsiyadorlar quyidagi uchta variantga ega.
1-rasm: Huquqlar soniga obuna boʻlish opsiyasi taqdim etilganda aksiyadorlar uchun imkoniyatlar
Xuddi shu misolni davom ettiradigan bo'lsak, mavjud aktsiyalarning bozor narxi (huquqlar chiqarilgunga qadar bo'lgan aksiyalar) har bir aksiya uchun 4,5 dollarni tashkil qiladi deb faraz qilaylik. Yangi aksiyalar chiqariladigan diskontlangan narx 3 dollarni tashkil qiladi. Investorda 1000 ta aksiya bor
Agar investor huquqlarni toʻliq qabul qilsa,
Mavjud aksiyalar qiymati (1000 $4,5) $4, 500
Yangi aksiyalar qiymati (200 3) $600
Umumiy aksiyalar qiymati (1200 ta aksiya) $5, 100
Huquqlar chiqarilishidan keyin har bir aksiya qiymati ($5, 100/1, 200) har bir aksiya uchun $4,25
Huquqlar chiqarilishidan keyin har bir aksiya qiymati “nazariy eks-huquq narxi” deb ataladi va uni hisoblash 33-“Aktsiya boshiga daromad” IAS tomonidan tartibga solinadi.
Bu yerda afzallik shundaki, investor yangi aksiyalarga arzonroq narxda obuna boʻlishi mumkin. Agar fond bozoridan 200 ta aktsiya sotib olinsa, aktsiyador $900 (200 $4,5) xarajat qilishi kerak. Huquqlarni chiqarish orqali aktsiyalarni sotib olish orqali 300 dollarni tejash mumkin. Huquqlar chiqarilgandan so'ng, aktsiyalarning narxi har bir aktsiya uchun 4,5 dollardan 4,25 dollargacha tushadi. Biroq, bu pasayish aktsiyalarni chegirmali narxda sotib olish imkoniyati orqali qilingan tejash bilan qoplanadi.
Agar investor huquqlarni e'tiborsiz qoldirsa,
Investor kompaniyaga koʻproq sarmoya kiritmoqchi boʻlmasligi yoki aksiyalarning huquqlariga obuna boʻlish uchun mablagʻga ega boʻlmasligi mumkin. Huquqli aksiyalar e'tiborga olinmasa, aksiyalar sonining ko'payishi tufayli aksiyalar ulushi suyultiriladi.
Agar investor huquqlarni boshqa investorlarga sotsa
Ba'zi hollarda huquqlarni o'tkazib bo'lmaydi. Bular "boshqa olinmaydigan huquqlar" deb nomlanadi. Ammo ko'p hollarda investorlar siz aktsiyalarni sotib olish yoki boshqa investorlarga huquqlarni sotish opsiyasini qabul qilishni xohlaysizmi, qaror qabul qilishlari mumkin. Sotish mumkin bo'lgan huquqlar "to'lovdan voz kechib bo'lmaydigan huquqlar" deb nomlanadi va ular sotilgandan keyin huquqlar "no to'lanmagan huquqlar" deb nomlanadi.
Bonus aksiyalar nima?
Bonus aksiyalar, shuningdek, “skript aktsiyalari” deb ataladi va bonuslar chiqarish orqali tarqatiladi. Ushbu aksiyalar mavjud aktsiyadorlarga ularning ulushiga muvofiq bepul beriladi.
Masalan Har 4 ta aksiya uchun investorlar 1 ta bonusli aksiya olish huquqiga ega boʻladi
Bonus aksiyalar dividend toʻlovlariga muqobil sifatida chiqariladi. Misol uchun, agar kompaniya moliyaviy yilda sof zarar ko'rsa, dividendlarni to'lash uchun mablag' bo'lmaydi. Bu aktsiyadorlarning noroziligiga olib kelishi mumkin; Shunday qilib, dividendlarni to'lash imkoniyati yo'qligini qoplash uchun bonusli aktsiyalar taklif qilinishi mumkin. Aksiyadorlar daromad ehtiyojlarini qondirish uchun bonusli aksiyalarni sotishlari mumkin.
Bonusli aksiyalarni chiqarish qisqa muddatli likvidlik muammolariga duch kelgan kompaniyalar uchun jozibador variantdir. Biroq, bu naqd pul cheklovlarining bilvosita yechimidir, chunki bonusli aksiyalar kompaniya uchun naqd pul keltirmaydi, faqat dividendlar ko'rinishidagi pul oqib chiqishining oldini oladi.
Bundan tashqari, bonusli aksiyalar kompaniyaning chiqarilgan ustav kapitalini naqd pul hisoblanmasdan oshirishi sababli, bu kelajakda har bir aksiya uchun dividendlarning pasayishiga olib kelishi mumkin, bu esa barcha investorlar tomonidan oqilona talqin qilinmasligi mumkin.
Toʻgʻri aksiyalar va bonusli aktsiyalar oʻrtasidagi farq nima?
Toʻgʻri aksiyalar va bonusli aksiyalar |
|
| Toʻgʻri aksiyalar yangi aksiyalar chiqarishda mavjud aksiyadorlar uchun chegirmali narxda taklif etiladi. | Bonus aksiyalar bepul taqdim etiladi. |
| Naqd pul holatiga ta'siri | |
| Huquqli aksiyalar kelajakdagi investitsiyalar uchun yangi kapital jalb qilish uchun chiqariladi. | Bonus aksiyalar mavjud naqd pul cheklovlarini qoplash uchun chiqariladi. |
| Naqd pul tushumi | |
| Huquq ulushlari kompaniyaga naqd pul tushumiga olib keladi | Bonusli aksiyalar naqd pul tushumiga olib kelmaydi. |
Xulosa – Huquq ulushlari va bonusli aksiyalar
Kompaniyalar kelajakdagi loyihalar uchun mablagʻga ehtiyoj boʻlsa yoki joriy naqd pul taqchilligi yuzaga kelganda huquq va bonusli aktsiyalar masalasini koʻrib chiqadi. Huquqiy aktsiyalar ham, bonusli aktsiyalar ham muomaladagi aksiyalar sonini oshiradi va har bir aksiya narxini pasaytiradi. Huquqli aktsiyalar va bonusli aksiyalar oʻrtasidagi asosiy farq shundaki, huquqli aksiyalar bozor narxidan chegirma bilan taklif qilingan boʻlsa-da, bonusli aksiyalar hisobga olinmasdan chiqariladi.
