Levered vs Levered Free Cash Flow
Bepul pul oqimi firmaga kompaniyaning aksiyadorlar va obligatsiyalar egalari oʻrtasida taqsimlash uchun qoldirgan pul miqdorini koʻrsatish imkonini beradi. Erkin pul oqimi odatda investitsiya faoliyatidagi pul oqimlariga operatsion faoliyatdan olingan pul oqimlarini qo'shish orqali hisoblanadi. Ushbu maqolada muhokama qilinadigan erkin pul oqimining ikkita shakli mavjud; levered erkin pul oqimi va unlevered bo'sh pul oqimi. Ularning orasidagi farqni tushunish juda muhim, chunki u kompaniya mablag'larni jalb qilish uchun qaysi manbalardan foydalanishi haqida aniq tasavvur beradi. Ularning farqini tushunish kompaniyaning pul oqimi to'g'risidagi hisobotini va firmaning operatsion, moliyalashtirish va investitsiya faoliyatini baholashda yordam beradi.
Erkin pul oqimi
Boshqarilgan pul oqimi qarz va qarz boʻyicha foizlar toʻlangandan keyin qolgan mablagʻlar miqdorini bildiradi. Kompaniya uchun pul mablag'lari oqimini aniqlash juda muhim, chunki bu dividendlarni to'lash uchun qolgan mablag'lar miqdori va ko'proq qarz olish va o'sishga sarmoya kiritish uchun kengaytirish rejalari. Bo'sh pul oqimi quyidagicha hisoblanadi:
Boshqarilgan pul oqimi=Boʻsh pul oqimi – foizlar – asosiy qarzni qaytarish.
Boshqarilgan pul oqimi banklar va moliya institutlari tomonidan qattiq nazorat qilinadi, chunki bu firmaning qarz majburiyatlarini bajargandan keyin moliyaviy ahvolini saqlab qolish qobiliyatining koʻrsatkichidir. Rivojlangan pul oqimi iqtisodiy jihatdan sog'lom firmalar va qarz majburiyatlarini zo'rg'a bajara oladigan firmalar o'rtasidagi farqni aniqlashga yordam beradi (muvaffaqiyatsizlik xavfi yuqori ko'rsatkich).
Bepul pul oqimi
Boshqa pul oqimi deganda kompaniya foizlar va boshqa majburiyatlar bajarilgunga qadar ega boʻlgan mablagʻlar miqdorini bildiradi. Naqd pul oqimi firmaning moliyaviy hisobotlarida aks ettiriladi va qarz majburiyatlari bajarilgunga qadar boshqa operatsiyalar uchun to'lash uchun mavjud bo'lgan mablag'lar miqdorini aks ettiradi. Ruxsatsiz erkin pul oqimi quyidagicha hisoblanadi:
Boshqa pul oqimi=EBITDA – kapital – aylanma kapital – soliq.
Belgilanmagan pul oqimi firmaning moliyaviy ahvoli haqida real tasavvurni taqdim etmaydi, chunki u firmaning qarz majburiyatlarini koʻrsatmaydi, aksincha, operatsion faoliyat uchun qolgan pul mablagʻlarining umumiy miqdorini koʻrsatadi. Yuqori darajada leveredga ega bo'lgan (yuqori miqdorda qarzga ega) kompaniyalar, odatda, o'zlarining erkin pul oqimlari haqida hisobot berishadi; ammo, investorlar, moliya institutlari va manfaatdor tomonlar firmaning erkin pul oqimiga ko'proq e'tibor berishlari kerak, chunki bu bankrotlik xavfining kuchli belgisini ta'minlovchi qarz darajasini ko'rsatadi.
Levered vs Levered Free Cash Flow
Levered va unlevered erkin pul oqimlari erkin pul oqimi atamasidan kelib chiqadigan tushunchalardir. Bo'sh pul oqimi qarz va qarz bo'yicha foizlar to'langandan keyin qolgan mablag'lar miqdorini ko'rsatadi. Naqd pul oqimi - bu foizlarni to'lashdan oldin qolgan mablag'lar miqdori. Bo'sh pul oqimi - bu firmani baholashda foydalanish uchun aniqroq raqam, chunki qarz darajasi kompaniyaning bankrotlik xavfini tushunishda muhim ahamiyatga ega. Kompaniyaning qo'llaniladigan va qo'llanilmagan pul oqimlari o'rtasidagi bo'shliq qanchalik kichik bo'lsa, qarz majburiyatlarini bajarish uchun firma qoldirgan mablag'lar shunchalik kam bo'ladi. Shu sababli, kichikroq bo'shliq kompaniyaning moliyaviy xavf ostida ekanligini va daromadlarini oshirish yoki qarzdorlik darajasini kamaytirish uchun choralar ko'rishi kerakligini anglatishi mumkin.
Xulosa:
Radgorlangan va qoʻllanilmagan erkin pul oqimi oʻrtasidagi farq
• Boʻsh pul oqimi qarz va qarz boʻyicha foizlar toʻlangandan keyin qolgan mablagʻlar miqdorini bildiradi. U quyidagicha hisoblanadi; Bo'sh pul oqimi=qo'llanilmagan erkin pul oqimi - foizlar - asosiy to'lovlar.
• Boʻsh pul oqimi deganda kompaniya foizlar va boshqa majburiyatlar bajarilgunga qadar ega boʻlgan mablagʻlar miqdorini bildiradi. U quyidagicha hisoblanadi; Imkoniyatsiz erkin pul oqimi=EBITDA – kapital – aylanma kapital – soliq.
• Bo'sh pul oqimi firmani baholashda foydalanish uchun aniqroq raqam, chunki qarz darajasi kompaniyaning bankrotlik xavfini tushunishda muhim.
