Asosiy farq – Imtiyozli taqsimot va xususiy joylashtirish
Imtiyozli joylashtirish va xususiy joylashtirish - bu xususiy va davlat kompaniyalari tomonidan qoʻllanilishi mumkin boʻlgan qimmatli qogʻozlarni chiqarishning ikkita asosiy usuli. Imtiyozli ajratish va xususiy joylashtirish o'rtasidagi asosiy farq ular taklif qilingan investorlar guruhidir. Har qanday investor imtiyozli taqsimot orqali taklif qilingan aksiyalarga obuna boʻlishi mumkin, chunki aksiyalar imtiyozli asosda taqsimlanadi, holbuki faqat tanlangan aksiyadorlar qimmatli qogʻozlarni xususiy joylashtirishda sotib olish huquqiga ega.
Imtiyozli taqsimot nima?
Bu kompaniya tomonidan har qanday tanlangan shaxs yoki shaxslar guruhiga imtiyozli asosda aksiyalar yoki boshqa qimmatli qogʻozlarni chiqarish. Bu investorning fond birjasidan o‘zi tanlagan kompaniyaning qimmatli qog‘ozlarini sotib olishiga o‘xshaydi.
Imtiyozli taqsimotlar quyidagi aksiyalarni chiqarish orqali chiqarilgan aksiyalar va qimmatli qogʻozlarni oʻz ichiga olmaydi, chunki ularda ishtirok etuvchi tomonlar koʻpincha emissiya turiga qarab hal qilinadi.
Birlamchi ommaviy taklif (IPO)
IPO - bu kompaniya o'z aktsiyalarini birinchi marta fond birjasiga joylashtirish orqali davlat investorlariga taklif qilganda. Kompaniya shu yo'l bilan ko'proq mablag'ni jalb qilish uchun kengroq imkoniyatlarga ega bo'lishi mumkin.
Huquqlar muammosi
Kompaniya yangi investorlar oʻrniga mavjud aktsiyadorlarga aktsiyalarni chiqarsa, bu huquqlarni chiqarish deb ataladi. Aktsiyalar mavjud aksiyalar ulushidan kelib chiqib taqsimlanadi va aktsiyadorlarni emissiyaga obuna bo'lishlarini rag'batlantirish uchun ko'pincha bozor narxiga chegirmali narxda taklif etiladi.
Xodimlar bilan bo’lishish opsiya sxemasi (ESOP)
Bu mavjud xodimlarga kelajakda ma'lum miqdordagi aktsiyalarni belgilangan narxda sotib olish imkoniyatini beradi. EPOS maqsadi xodimlarning maqsadlarini kompaniya maqsadlari bilan moslashtirish orqali maqsadlarga mos kelishiga erishishdir.
Xodimlar ulushini sotib olish sxemasi (ESPP)
ESPP kompaniya aktsiyalarini ma'lum bir vaqt oralig'ida odatda taklif narxi deb ataladigan belgilangan narxda sotib olish imkoniyatini taklif qiladi. ESPP ESOP bilan oʻxshash maqsadga xizmat qilish uchun moʻljallangan.
Bonus aksiyalar
Bonus emissiyasi (shuningdek, skript emissiyasi deb ham ataladi) mavjud aktsiyadorlarga qo'shimcha aksiyalar chiqarishni nazarda tutadi. Bu joriy ulushga mutanosib ravishda amalga oshiriladi. Aksiyalarning likvidligi aksiya narxining pasayishi tufayli yaxshilanadi.
Sweat aktsiyalari emissiyasi
Bu xodimlar va direktorlar uchun kompaniyaga qoʻshgan ijobiy hissalari uchun eʼtirof etilgan aksiyalardir. Aktsiyalarni chiqarish maxsus qaror qabul qilish orqali amalga oshiriladi. Aktsiyalar chiqarilgandan so'ng ular 3 yil muddatga o'tkazilmaydi.
Davlat kompaniyalari tomonidan imtiyozli ajratmalar
Imtiyozli taqsimotlar ham xususiy, ham davlat kompaniyalari tomonidan amalga oshirilishi mumkin boʻlsa-da, davlat kompaniyalari uchun yuqoriroq qoidalar va qoidalar qoʻllaniladi. Ushbu ko'rsatmalar Qimmatli qog'ozlar va birjalar kengashi tomonidan kiritiladi va tartibga solinadi. Ommaviy kompaniyalarda imtiyozli taqsimlashda quyidagilarga alohida e'tibor beriladi.
- Nashr narxi
- Varrantlardan kelib chiqadigan aksiyalar narxi
- Konversiyadagi aksiyalar narxi
Shaxsiy joylashtirish nima?
Xususiy joylashtirish deganda kompaniya tomonidan tanlangan investorlar guruhiga qimmatli qog’ozlarni taklif qilish tushuniladi. IPO orqali moliyalashtirish juda qimmat va vaqt talab qilishi mumkin; Buni shaxsiy joylashtirish orqali oldini olish mumkin, shuning uchun bu strategiya ko'plab kichik biznes korxonalari tomonidan afzal ko'riladi. Ushbu strategiya kompaniyaga qimmatli qog'ozlarni tanlangan investorlar guruhiga xususiy ravishda sotish imkonini beradi. Bundan tashqari, hujjatlar turlari va huquqiy oqibatlari unchalik murakkab emas va ularni iqtisodiy jihatdan samarali bajarish mumkin.
Kompaniya bir moliyaviy yil ichida maksimal 50 nafar investor uchun xususiy joylashtirish taklifini kiritishi mumkin. Odatda xususiy joylashtirish masalalari bilan shug'ullanadigan investorlar banklar va boshqa moliya institutlari kabi institutsional investorlar (katta miqyosli investorlar) yoki yuqori daromadli shaxslardir. Yakka tartibdagi investor xususiy joylashtirish taklifida ishtirok etishi uchun u Qimmatli qog'ozlar va birjalar komissiyasi (SEC) qoidalariga muvofiq akkreditatsiyadan o'tgan investor bo'lishi kerak.
Xususiy joylashtirish takliflarining ikkita asosiy turi mavjud,
- Kapitalning xususiy joylashuvi (oddiy aktsiya qimmatli qog'ozlar sifatida taqdim etiladi)
- Qarzni xususiy joylashtirish (obligatsiyalar qimmatli qog'ozlar sifatida taklif etiladi)
Imtiyozli taqsimot va xususiy joylashtirish oʻrtasidagi farq nima?
Imtiyozli taqsimot va xususiy joylashtirish |
|
| Imtiyozli ajratish - bu kompaniya tomonidan tanlangan shaxs yoki shaxslar guruhiga imtiyozli asosda aksiyalar yoki boshqa qimmatli qog'ozlarni chiqarishdir. | Xususiy joylashtirish kompaniya tomonidan tanlangan investorlar guruhiga qimmatli qogʻozlar taklifini bildiradi. |
| Xavfsizlik | |
| Qimmatli qog'ozlar kompaniya ulushini olishni xohlovchi har qanday investorga taklif etiladi. | Qimmatli qog'ozlar kompaniyaning ixtiyori bilan tanlangan investorlar guruhiga chiqariladi. |
| Boshqaruv | |
| Imtiyozli taqsimot Kompaniyalar toʻgʻrisidagi qonunning 62(1) (c) boʻlimi qoidalari bilan tartibga solinadi, 2013 | Xususiy joylashtirish 2013-yildagi Kompaniyalar toʻgʻrisidagi qonunning 42-boʻlimi qoidalari bilan tartibga solinadi. |
| Ustav (AOA) orqali ruxsat berish | |
| AOA orqali avtorizatsiya kerak | Uzmnoma orqali ruxsat talab etilmaydi |
| Vaqt davri | |
| Aktsiyalar mablagʻ olingan kundan boshlab 2 oy ichida taqsimlanishi kerak. | Ajratish 12 oy ichida amalga oshirilishi kerak, keyin maxsus qaror qabul qilinadi. Biroq, ro'yxatga olingan kompaniyalar uchun ma'lum vaqt davri juda kam. (15 kun) |
