Amerika va Yevropa variantlari
Opsionlar oʻz qiymatini asosiy aktivdan oladigan moliyaviy derivativlardir. Optsionlar optsion xaridoriga moliyaviy aktivni oldindan belgilangan sanada kelishilgan narxda sotib olish yoki sotish majburiyatini emas, balki huquqni beradi. Amerika variantlari va Evropa variantlarini o'z ichiga olgan ikki xil turdagi variantlar mavjud. Shuni ta'kidlash kerakki, variant nomlarining Amerika yoki Evropaga hech qanday aloqasi yo'q. Ushbu variantlar ko'p jihatdan o'xshash, ammo ularni qanday amalga oshirish mumkinligi bo'yicha ba'zi farqlar mavjud. Quyidagi maqolada Amerika varianti va Evropa varianti, ularning xususiyatlari, qanday ishlashi, nima uchun ishlatilishi aniq tushuntiriladi va bu ikki turdagi variantlar o'rtasidagi farqlar tushuntiriladi.
Amerika parametrlari
Amerika optsionlari amal qilish muddati tugashidan oldin istalgan sanada amalga oshirilishi mumkin. Amerika optsionini baholashda foydalanish mumkin bo'lgan bir qancha usullar mavjud bo'lib, ular orasida binomial optsionlar usuli, Monte-Karlo usuli, Whaley usuli va boshqalar mavjud. Amerika optsionlari odatda amal qilish muddatidan oldin qo'llanilmaydi, chunki ular qanchalik uzoq bo'lsa, qimmatroq bo'ladi. o'tkazildi. Optsionni qo'llash yoki uni amal qilish muddati tugagunga qadar ushlab turish to'g'risida qaror qabul qilishning yaxshi usuli bu sotib olingan paytdan to amal qilish muddatigacha asosiy aktiv bo'yicha dividendlar to'lanayotganligini kuzatishdir. Agar dividendlar to'lanmasa, optsion yuqori ichki qiymatga ega deb taxmin qilish mumkin va optsion odatda muddati tugagunga qadar saqlanadi.
Amerika optsionlariga ega boʻlishning afzalliklari shundaki, investor oʻzi tanlagan istalgan vaqtda optsiondan foydalanishi mumkin; bu investorga katta darajada moslashuvchanlik va nazoratni ta'minlaydi. Bu imtiyoz Amerika optsionlari odatda bir xil aktsiya uchun Evropa uslubidagi variantlardan qimmatroq ekanligini anglatadi.
Yevropa parametrlari
Yevropa opsionlaridan erta foydalanish mumkin emas va faqat amal qilish muddati tugash vaqtida amalga oshirilishi mumkin, lekin undan oldin emas. Evropa variantlari odatda Black model yoki Black-Scholes formulasi yordamida baholanadi. Evropa optsionlari investorga kamroq moslashuvchanlikni ta'minlaydi va bu optsiyalar odatda bir xil aktsiya uchun Amerika optsionlariga qaraganda kamroq turadi. Nasdaq 100 kabi moliyaviy indeks variantlari Yevropa uslubidagi variantlardir.
Yevropacha uslubdagi optsionlar bilan bogʻliq asosiy kamchilik shundaki, ular investorga opsion qachon qoʻllanilishini hal qilishga imkon bermaydi. Bu shuni anglatadiki, agar investor o'z qiymatini yo'qotayotgan deb taxmin qilingan investitsiyadan voz kechmoqchi bo'lsa ham, bu Yevropa optsiyasi bilan mumkin emas va investorda muddati tugaguncha ushlab turishdan boshqa imkoni bo'lmaydi.
Amerika va Yevropa variantlari oʻrtasidagi farq nima?
Opsionlar oʻz qiymatini asosiy aktivdan oladigan moliyaviy derivativlardir. Variantlar xaridorga qo'ng'iroq qilish (qimmatli qog'ozni sotib olish) yoki qo'yish (sotish) majburiyatini emas, balki amalga oshirish sanasi deb nomlanuvchi ma'lum bir sanada kelishilgan ish tashlash narxini taklif qiladi. Variantlar Amerika variantlari va Evropa variantlari sifatida tanilgan ikkita uslubda keladi. Amerika optsionining xaridori uni amal qilish muddati tugashidan oldin istalgan vaqtda amalga oshirish huquqiga ega; shuning uchun, bu opsionlar, odatda, bu imtiyozni taklif qilmaydigan bir xil aktsiyalarning Evropa variantlariga qaraganda qimmatroq. Aksariyat birjadagi birja optsionlari Amerika uslubidagi optsionlardir, ammo moliyaviy indeks optsionlari ham Amerika, ham Yevropa uslublarida sotiladi; S&P 100 indeksi opsiyalari Amerika opsiyalari va Nasdaq 100 indeks variantlari Yevropa opsiyalaridir.
Xulosa:
Amerika opsiyalari va Yevropa parametrlari
• Optsionlar oʻz qiymatini asosiy aktivdan oladigan moliyaviy derivativlardir.
• Amerika optsionlari muddati tugagunga qadar istalgan vaqtda amalga oshirilishi mumkin, bu esa investorga koʻproq moslashuvchanlik va nazoratni taʼminlaydi.
• Yevropa opsiyalaridan erta foydalanish mumkin emas va faqat amal qilish muddati tugashi bilan amalga oshirilishi mumkin, lekin undan oldin emas.
• Amerika optsionlari odatda bir xil aksiya uchun Yevropa optsionlaridan qimmatroq.
