Asosiy farq – Toʻlov muddati va diskontlangan toʻlov muddati
Toʻlov muddati va diskontlangan toʻlov muddati investitsiya loyihalarini baholashda qoʻllaniladigan investitsiyalarni baholash usullaridir. Qaytarilish muddati va diskontlangan to'lov muddati o'rtasidagi asosiy farq shundaki, qaytarilish muddati investitsiya tannarxini qoplash uchun zarur bo'lgan vaqtni anglatadi, diskontlangan qaytarish muddati esa investitsiya xarajatlarini qoplash uchun zarur bo'lgan vaqtni hisoblab chiqadi. hisobga pul. Dastlabki investitsiyalarni qaytarish har qanday investitsiya loyihasining asosiy maqsadlaridan biridir.
Toʻlov muddati nima?
Qaytish muddati - bu investitsiya xarajatlarini qoplash uchun zarur bo'lgan vaqt. Loyihaning boshlang'ich sarmoyasini qaytarish uchun qancha vaqt ketishini bilish, loyihaga sarmoya kiritilishi kerakmi yoki yo'qligini hal qilish uchun muhim ahamiyatga ega. Uzoqroq muddatlarga nisbatan qisqaroq to'lov muddati afzalroqdir. Qaytarilish muddatini quyidagi formula yordamida hisoblash mumkin.
Toʻlov muddati=Boshlangʻich investitsiyalar/davr uchun kapital oqimi
Masalan DFE kompaniyasi 15 million dollarlik investitsiya loyihasini amalga oshirishni rejalashtirmoqda, bu kelgusi 7 yil davomida yiliga 3 million dollar pul oqimini keltirib chiqarishi kutilmoqda. Shunday qilib, o'zini qoplash muddati 5 yilni tashkil qiladi (15 million dollar/3 million dollar).
Toʻlov muddatini yuqoridagi formuladan foydalanib hisoblash mumkin, agar loyiha loyihaning amal qilish muddati davomida teng pul oqimlarini yaratishi kutilsa. Agar loyiha notekis pul oqimlarini yaratmoqchi bo'lsa, to'lov muddati quyidagicha hisoblanadi.
Masalan Dastlabki sarmoyasi 20 million dollar bo'lgan loyiha, muddati 5 yil. U pul oqimlarini quyidagicha hosil qiladi. Yil1=$4m, Yil2=$5m, Yil3=$8m, Yil4=$8m va Yil5=$10m. Qaytarilish muddatibo'ladi
Toʻlov muddati=3+ (3 million dollar/8 million dollar)
=3+0,38
=3,38 yil
1-rasm: Toʻlov muddati
Toʻlov muddati - bu juda oddiy investitsiyalarni baholash usuli boʻlib, uni hisoblash oson. Likvidlik muammosi bo'lgan kompaniyalar uchun to'lov muddati cheklangan yillar ichida o'zini oqlaydigan loyihalarni tanlashning yaxshi usuli bo'lib xizmat qiladi. Biroq, to'lov muddati pulning vaqt qiymatini hisobga olmaydi, shuning uchun ongli qaror qabul qilishda unchalik foydali emas. Bundan tashqari, bu usul to'lov muddati tugaganidan keyin amalga oshirilgan pul oqimlarini hisobga olmaydi.
Chegirmali toʻlov muddati nima?
Diskontlangan to’lov muddati - pulning vaqt qiymatini hisobga olgan holda investitsiya xarajatlarini qoplash uchun zarur bo’lgan vaqt. Bu erda naqd pul oqimlari investitsiyalar bo'yicha talab qilinadigan daromad darajasini ifodalovchi diskontlash stavkasi bo'yicha diskontlanadi. Diskontlash omillarini yillar soniga mos keladigan chegirma omilini ko'rsatadigan joriy qiymat jadvali orqali osongina olish mumkin. Diskontlangan to‘lov muddatini quyidagi formula yordamida hisoblash mumkin.
Chegirmali qaytarish muddati=Haqiqiy pul oqimi / (1+i)
i=chegirma stavkasi
n=yillar soni
Masalan Yuqoridagi misol uchun, pul oqimlari 12% stavkada diskontlangan deb faraz qiling. Diskontlangan to‘lov muddati,
Chegirmali qaytarish muddati=4+ (1,65 million dollar/5,67 million dollar)
=3+0,29
=3,29 yil
Diskontlangan to’lov muddati diskontlangan pul oqimlaridan foydalangan holda to’lov muddatining asosiy kamchiligidan qochadi. Biroq, bu usul o‘zini qoplash muddati tugaganidan keyin amalga oshirilgan pul oqimlarini ham hisobga olmaydi.
Toʻlov muddati va diskontlangan toʻlov muddati oʻrtasidagi farq nima?
Toʻlov muddati va diskontlangan toʻlov muddati |
|
| Toʻlov muddati investitsiya xarajatlarini qoplash uchun zarur boʻlgan vaqtni bildiradi. | Cheklangan toʻlov muddati investitsiya xarajatlarini qoplash uchun zarur boʻlgan vaqtni hisoblab chiqadi. |
| Pulning vaqt qiymati | |
| Toʻlov muddati pulning vaqt qiymatining taʼsirini hisobga olmaydi. | Cheklangan toʻlov muddati pulning vaqt qiymatining taʼsirini hisobga oladi. |
| Pul oqimlari | |
| Toʻlov muddati diskontlangan pul oqimlaridan foydalanmaydi, shuning uchun unchalik aniq emas | Diskontlangan to’lov muddati diskontlangan pul oqimlaridan foydalanadi, shuning uchun to’lov muddatiga nisbatan aniqroq. |
Xulosa – Toʻlov muddati va diskontlangan toʻlov muddati
Toʻlov muddati va diskontlangan toʻlov muddati oʻrtasidagi farq asosan hisob-kitob uchun foydalanilgan pul oqimlari turiga bogʻliq. Oddiy pul oqimlari qoplanish davrida qo'llaniladi, diskontlangan to'lov muddati esa diskontlangan pul oqimlaridan foydalanadi. Ushbu ikkita investitsiyani baholash usullari sof hozirgi qiymat (NPV) va ichki daromad darajasi (IRR) kabi boshqalarga nisbatan kamroq murakkab va foydali emas, shuning uchun qaror qabul qilishda yagona mezon sifatida foydalanilmasligi kerak.
