Asosiy farq – IRR va ROI
Investitsiyalarni amalga oshirishda e'tiborga olinishi kerak bo'lgan bir qator omillar mavjud, bu erda daromadlar muhim rol o'ynaydi. Investitsiyalar nafaqat investitsiyalar kiritilgandan keyin, balki prognozlar ko'rinishida kapitalni belgilashdan oldin ularning daromadlari uchun baholanishi kerak. IRR (ichki rentabellik darajasi) va ROI (investitsiya rentabelligi) bu maqsadda keng qo'llaniladigan ikkita o'lchovdir. IRR va ROI o'rtasidagi asosiy farq shundaki, IRR loyihaning joriy qiymati nolga teng bo'lgan stavka bo'lsa-da, ROI investitsiyadan olingan daromadni investitsiya qilingan dastlabki miqdorning foizi sifatida hisoblab chiqadi.
IRR nima
IRR (ichki daromad darajasi) - loyihaning sof hozirgi qiymati nolga teng bo'lgan chegirma stavkasi. Bu loyihadan kutilayotgan daromad prognoziga teng.
Sof hozirgi qiymat (NPV)
NPV - bugungi kundagi (hozirgi) pul summasining kelajakdagi qiymatidan farqli o'laroq qiymati. Boshqacha qilib aytganda, bu kelajakdagi pul oqimlarining joriy qiymati.
Masalan: 100 dollarlik summa 5 yil ichida bir xil baholanmaydi, u 100 dollardan kamroq qiymatga ega boʻladi. Bu inflyatsiya natijasida pulning real qiymati pasaygan pulning vaqt qiymati bilan bog'liq.
Chegirma stavkasi
Kelajakdagi pul oqimlarining joriy qiymati uchun foydalaniladigan chegirma stavkasi
NPV qarori qoidasi
- Agar NPV ijobiy boʻlsa, bu loyiha aktsiyadorlar qiymatini yaratishini bildiradi; shuning uchun qabul qiling.
- Agar NPV manfiy bo'lsa, bu loyiha aktsiyadorlar qiymatini yo'q qilishini anglatadi; shuning uchun rad eting.
IRRni hisoblash uchun NPV nolga teng bo'lgan diskont omilini hisoblash uchun loyihaning pul oqimlari olinishi kerak. IRR quyidagi formula bo'yicha hisoblanadi.
IRR=r a + NPV a/ (NPV a – NPV b) (r 2a –r 2b)
Loyihani davom ettirish qarori loyihadan kutilayotgan maqsadli IRR va haqiqiy IRR oʻrtasidagi farqga bogʻliq. Masalan, agar maqsadli IRR 6% va ishlab chiqarilgan IRR 9% bo'lsa, kompaniya loyihani qabul qilishi kerak.
IRR dan foydalanishning asosiy afzalligi shundaki, u foyda oʻrniga pul oqimlaridan foydalanadi, bu esa aniqroq hisob-kitobni taʼminlaydi, chunki pul oqimlariga buxg alteriya amaliyoti taʼsir qilmaydi. Biroq, loyiha uchun kelajakdagi pul oqimlarini bashorat qilish bir qator taxminlarga bog'liq va kutilmagan holatlar tufayli aniq prognoz qilish juda qiyin. Shunday qilib, ushbu cheklov ushbu choraning investitsiya vositasi sifatida samaradorligini kamaytirishi mumkin.
1-rasm: IRR (ichki daromad darajasi) grafik
ROI nima
ROI investitsiyadan daromad olish uchun muhim vosita sifatida tasniflanishi mumkin. Bu investorlar tomonidan ma'lum bir investitsiya uchun dastlabki investitsiya qilingan miqdorning nisbati sifatida qancha daromad olishini hisoblash uchun tez-tez ishlatiladigan formuladir. Bu quyida ko'rsatilgan foiz sifatida hisoblanadi.
ROI=(Investitsiyadan olingan daromad – investitsiya qiymati) / Investitsiya qiymati
Masalan: Investor A 2015-yilda XYZ Ltd kompaniyasining 50 ta aktsiyalarini har biri 7 dollarga sotib oldi. 31.01.2017 yilda aksiyalar har biri 11 dollardan sotilib, har bir aksiya uchun 5 dollardan daromad oldi. Shunday qilib, ROInisifatida hisoblash mumkin
ROI=(5011) – (507)/ 507=57%
ROI, shuningdek, turli investitsiyalardan olingan daromadlarni solishtirishda yordam beradi; Shunday qilib, investor ikki yoki undan ortiq variant oʻrtasida qaysi biriga sarmoya kiritishni tanlashi mumkin.
Kompaniyalar ROIni investitsiya qilingan kapitaldan daromad olish uchun qanchalik toʻgʻri foydalanilganligi koʻrsatkichi sifatida hisoblashadi.
ROI=Foizlar va soliqlardan oldingi daromadlar / Ishlagan kapital
IRR va ROI oʻrtasidagi farq nima?
IRR va ROI |
|
| IRR – sof hozirgi qiymat nolga teng boʻlgan kurs. | ROI – investitsiyadan olingan daromad, investitsiya qilingan dastlabki summaning foizi sifatida. |
| Foydalanish | |
| Bu kelajakdagi investitsiyaning hayotiyligini aniqlash uchun ishlatiladi. | Bu avvalgi investitsiyaning hayotiyligini aniqlash uchun ishlatiladi. |
| Hisoblashdagi elementlar | |
| Bu pul oqimlaridan foydalanadi | Bu foydadan foydalanadi. |
| Hisoblash formulasi | |
| IRR=r a + NPV a/ (NPV a – NPV b) (r 2a –r 2b) | ROI=Foizlar va soliqlardan oldingi daromadlar / Ishlagan kapital |
Xulosa – IRR va ROI
IRR va ROI oʻrtasidagi asosiy farq shundaki, ular ikki turdagi investitsiyalar uchun ishlatiladi; Kelajakdagi loyihalarni va allaqachon kiritilgan investitsiyalarning hayotiyligini baholash uchun ROIni baholash uchun IRR. IRR kelajakdagi pul oqimlari prognoziga bog'liq bo'lganligi sababli, uning samaradorligi ularni qanchalik to'g'ri bashorat qilish mumkinligiga bog'liq. ROI esa bunday asoratlarga ega emas. Biroq, ROI investitsiya vaqtini hisobga olmaydi, bu juda muhim, chunki ba'zi investorlar nisbatan yuqori daromad olish uchun uzoq vaqt kutishdan ko'ra qisqaroq vaqt ichida daromad olishni afzal ko'rishadi.
